证券之星消息，近期宏发股份（600885）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　2024年，正值宏发成立40周年，也是宏发贯彻新发展的策略、开启新发展纪元的转折之年。报告期内，公司深入贯彻新时期工作指导思想——“坚守发扬宏发特色，全方面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”，抱持初心，锐意进取，“7”类继电器产品的优点进一步巩固和扩大，开关电器、连接器、电容器、熔断器、电流传感器等“5+”产品稳步发展，主要经营指标均实现超预期增长。报告期内，公司实现营业总收入141.02亿元，同比增长9.07%；实现归属母公司股东的净利润16.31亿元，同比增长17.09%；人均回款120.8万元，同比增长9%。

　　报告期内，公司继续荣登各类榜单。继续荣获“制造业单项冠军企业”称号，在“中国电子元器件行业骨干企业TOP100榜单”中荣登第5位，在“2024福建省制造业非公有制企业100强”中列第18名，在“厦门市非公有制企业制造业20强”和“厦门市非公有制企业科学技术创新20强”中分列第2位和第3位。企业知名度与品牌美誉度进一步增强。

　　报告期内，公司成功举办企业成立40周年盛大庆典活动，浓情回顾宏发40年艰苦创业荣耀历程，同时发布企业新使命，进一步激发全体员工团结一心、向着世界一流企业，向着百年宏发的宏伟目标破浪前行。

　　（一）广泛发动，凝聚共识，“75+”战略日益深入人心，成为公司上下行动纲领。

　　报告期内，在全公司范围内广泛发动，宣传学习和贯彻公司新时期工作指导思想。《宏发报》在一年12期报纸中有9期在头版头条或其他重要位置发表与“75+”战略有关的文章，公司销售工作会议、质量工作会议、设备工作会议以及高层干部组织的“宏发思想研修班”均以“75+”战略为主题，开展学习与讨论，推动“75+”战略深入人心，成为公司上下一致的行动纲领。

　　报告期内，公司主营继电器商品市场延续激烈竞争态势。对此，公司在市场上坚持“寸土不让、寸土必争”，充分贴近市场、发挥公司全产业链和规模化、自动化优势，牢牢抓住“以质取胜”这一宏发特色，以及通过内部挖潜等有效举措，在继电器行业的市场一马当先的优势进一步巩固和扩大。

　　报告期内，公司继电器整体市场占有率较2023年增长1.7个百分点，在全球高居行业第一。其中，高压直流继电器迅速增加，以40%的市场占有率稳居第一。报告期内，公司推动海内外主要车厂导入和定点，获得全球主流客户的项目认定，高压直流继电器行业地位持续巩固；汽车继电器领域，受益于中国汽车工业和自主品牌在“电动化”、“智能化”的领先布局，下游新能源汽车产业的需求持续释放，公司凭借良好的卡位实现了汽车继电器份额的持续提升。报告期内，公司导入日系等客户，进一步拓展客户覆盖范围，全球市场占有率提升3.1个百分点至23.1%；电力继电器领域，公司维持国网份额的同时，进一步抓住全球电网改造机遇，电力继电器产品以57.1%的市场占有率遥遥领先。信号继电器领域，公司在第五代信号产品基础上进一步扩展产品规格，积极拓展新能源、医疗设施等市场，市场占有率提升4.4个百分点。

　　公司凭借继电器领域的一马当先的优势，不断丰富产品矩阵，通过模块化的方式提升产品的稳定性、一致性，帮助客户提升效率，同时降低整体拥有成本。相关方案此前已在工业电子、电力、燃油车和新能源车等应用领域中落地。报告期内，公司的模块化产品推进顺利，新能源车高容量控制盒方面，继2022年顺利完成丰田配套产品量产下线之后，客户范围进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂，业务规模实现较快增长。在继电器基础上为客户提供整体解决方案的电子模块类产品，也是公司“扩大门类”的重要发展趋势之一。未来，模块化方案的重要性或将进一步提升。

　　报告期内，公司继续推进“翻越门槛”活动，继电器中高级产线%，继电器总体客诉不良率下降至0.05ppm以下，三大关键缺陷水平改善至1ppm以内，产品质量水平稳居行业一流。

　　在新时期工作指导思想指引下，集团上下共同发力，坚持传承宏发经验，努力加快“5+”产品发展。在“5+”产品发展中，公司坚持“以质取胜”的经营方针，坚持从基础工艺抓起，围绕产品质量抓好工艺攻关；坚持从前道抓起，致力于打造自主可控产业链；坚持高标准建设高水平自动化生产线，努力培育产品核心竞争力，为“5+”产品发展打造了坚实的基础。在市场端，公司坚持“以市场为导向”，营销中心一直在优化组织架构，聚焦重点行业重点客户，做好重点项目跟进管理，“5+产品”市场拓展不断取得新突破；

　　——低压电器：报告期内，据格物致胜数据，中国中低压成套市场规模基本与去年持平，面对存量市场的竞争，公司推动低压电器与继电器等产品形成整体解决方案，继续挖掘现有客户资源，逐步打造宏发中低压元件+成套的整体解决方案优势。在新能源、电网等市场积极打造标杆客户，补齐开发电网、新能源、工业产品，相继导入开利、宁德时代、金风等行业标杆客户，部分成套产品已通过国网资格预审。报告期内，公司制定并通过《低压产品发展现状及“十五五”发展规划》，按照“重视前道、重视工艺”的思路，分步建设核心竞争能力，逐步构建全产业链ECO。自主规划并设计制造完成2条配电生产线建设，在高低压成套设备方面，成套环网柜自动化产线完成建设并实现投产，低压电器的发展基础不断夯实。

　　——连接器：公司聚焦通信、能源领域，产品方案和认证齐全，在充电桩及充电模块领域已打造了特来电等标杆客户案例；在通信基站相关领域，拥有头部客户认可，并逐步向以商业卫星为代表的通信新市场拓展；数据中心用产品已取得小批量订单。报告期内，公司连接器产品发货金额同比增长28%，并首次出口越南、土耳其等国家；在高水平质量的发展方面，突破了多项新技术工艺，产品质量技术指标较2023年明显提升，为后续逐步发展打下良好基础。

　　——电容器：报告期内，公司以成为行业知名、具有竞争力的优质薄膜电容供应商为目标，持续推进高标准建设生产制造能力，共到位设备25台套，车载成品测试机、柔性装配线等已全部实现量产，为后续发展奠定坚实基础。报告期内，公司推动通用、新能源、车载电容器同步发展，电容器产品发货金额同比增长14%。新能源领域，公司产品通过主要新能源客户的审厂，项目落实稳步推进中；车载领域，赢得蔚来等客户的定点合作，顺利从商用拓展至乘用领域，初步实现客户群体升级。

　　——熔断器：报告期内，公司产品实现从0到1的突破，完成新品开发项目30余个，产品规格基本覆盖新能源市场主要应用领域，全年发货金额达到355万元，在新能源储能领域成功切入标杆客户，多款产品实现量产突破；此外，在充电桩、光伏、风电市场标杆客户项目中已完成验证、测试，标杆客户案例不断丰富。报告期内，公司着力抓好产业链建设和供应商管理，对熔断器的基础工艺进行研究，提升自动化水平。按照“整线规划，分步实施”原则，投入行业领先的陶瓷方体柔性数字化生产线，努力构建核心竞争力。

　　——电流传感器：报告期内，公司电流传感器产品发货金额突破1亿大关，同比增长81%。公司不断丰富电流传感器产品矩阵，霍尔传感器实现首款海外量产。电流传感器产品成功斩获海外新能源领域多个标杆客户的认可，在新能源汽车、储能系统等高端应用场景实现海外市场破冰。生产方面，报告期内，公司完成新厂房搬迁，同步高标准投入自动化生产线，柔性自动线兼容多款电流传感器产品；公司集中开展产品质量提升专项工作，关键缺陷较2023年下降56%，为产品迎得客户认可奠定坚实基础。

　　——别的产品：公司在7个小巨人、5类产品外，既不排斥合适的机会，要积极面对机遇，但同时慎重决策，在现有产品做好的基础上进行。公司在电子真空泵开发经验基础上，建立电子泵内部测试能力，持续打造核心技术能力。

　　进一步优化“两级都要有，两级都要强”的技术管理体制，突出事业部技术中心在研发工作中的核心作用，推进公司研发技术与创造新兴事物的能力建设。全年完成新品研发项目405项，完成率98.3%，其中“5+”产品研究开发项目占比近50%。标准工作由继电器产品向“扩大门类”产品和产业链延伸，主导两项国际标准获批通过，主持或参与制定的继电器、低压电器、触点及触点材料国家标准共8项，主持制定1项绕线机国家行业标准发布实施，完成低压电器产品、连接器、电容器、熔断器、电流传感器的外部标准清单梳理和标准研究报告。完成国内外认证项目386项，同比增长12%，其中“5”类产品认证同比增长74%。全年申请专利994项，同比增长51.29%，海外专利布局取得显著进展，面向全球19个国家和地区，成功提交181项国际专利申请，进一步巩固了公司在全球市场的知识产权和技术创新优势。此外，公司数字仿真能力规划与建设稳步推进，项目管理平台PMS信息系统进一步推广，为公司“75+”战略的持续发展提供技术创新动力。

　　报告期内，公司累计投入技改总金额超9亿元，建立柔性化、自动化生产线条，引进前道高精度先进设备61台套。在技改工作中优先推进“5+”产品、优质项目及前道能力建设项目实施：一是重点推进“5+”产品的技改设备投入与产线建设，先后投入低压塑壳和框架产品核心设备，熔断器、控制盒产线、CT和霍尔传感器产线等，打造新门类产品核心竞争力；二是加快高压直流继电器、汽车继电器等经济效益好的项目自动化产线的研发，助力企业抢占市场先机；三是重点推进前道技改项目，打造强大的模具和零部件生产能力，满足集团新一轮发展需要。

　　报告期内，公司基建累计投资6.6亿元，新建成建筑面积11.5万平方米，可新增产能36亿元。重点项目按计划有序推进：临港工业园一标段A厂房如期封顶，二标段施工全面启动；海沧工业园电力继电器厂房六整体的结构封顶；舟山产业园精科厂房建成并投入到正常的使用中，园区35KV输变电站建设完成50%；四川宏发4、5号厂房1层和2层，以及漳州宏发5、6号厂房相继完成建设投入使用。

　　在业务端数字化领域，推动集团PLM平台统一化、标准化；加快工业软件云平台的建设与推广，推进新品研发项目系统化、规范化；推进供应商关系管理系统实施，实现采购规范化、专业化、集团管理统一化。赋能前端销售业务和境外项目管理，实现销售一体化业务视图。

　　在制造端数字化领域，推动MES智能化生产系统建设，推进精益化、数字化和自动化融合，强化了生产的全部过程管控；完成欧洲宏发智能仓储系统化和漳州宏发物流自动化五期建设，开展宏发工控仓储物流数字化项目，打造高效的智能化仓储体系。自主完成四川宏发APS一期项目实施，并与外部实施商共建汽车电子APS项目，推动计划与排产精准高效。

　　在数字底座建设方面，开展企业数据平台建设，构建统一数据治理体系，并进行了企业内容平台的推广及优化，实现非结构文档的统一存储管理和知识库构建，为数字化分析与决策奠定基础。

　　报告期内，德国工厂于2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式，人员招聘、生产线设备调试工作同步加速推进。公司自主研制的符合欧洲CE认证标准的首条HFE82柔性化高压直流继电器全自动生产线顺利通过客户出厂审核发往欧洲，该产线个机器人及AGV自动化上下料装置，真正的完成无人操作，此外还具备较高的柔性制造能力，德国工厂的投入运行，必将极大的提升宏发品牌在全球市场的影响力。

　　印尼宏发新购土地60亩，计划分两期建设，其中1期厂房已在施工中，预计2026年投入到正常的使用中。随着印尼基地的扩建，印尼宏发未来将新增更多产品，面向更加广阔的海外市场，业务逐步向多元化发展。

　　报告期内，公司高品质人才队伍建设取得新突破，围绕“5+”产品着重引进相关经验比较丰富的产品研制和工艺人才，新进5名博士助力研发技术，公司博士人数合计达到24人，新增一名享受国务院特殊津贴专家和一名教授级高级工程师。继续开展职称自主评审，11人通过自主评审获得高级工程级职称。校企合作不断深化，投入500万元与厦门理工学院开展战略合作，校招数量和质量双提升。作为厦门市仅有的两家企业之一，获得福建省高技能人才实训基地称号，新增2个市级技能大师工作室。首次开展认定首席和特级技师认定，1人获首席技师，12人获特级技师称号，并在年终表彰活动中接受公司隆重表彰。

　　历史见证壮阔的行进，时间镌刻坚实的步伐。2024年6月23日，公司隆重举行宏发股份成立40周年庆典大会。

　　1984—2024年，公司风雨兼程走过波澜壮阔的40年，取得了令人瞩目的成就：从初始投资仅360万元、员工数十人的小企业，发展成为拥有近40家子公司、总资产超200亿元、员工16000余人，年出售的收益140亿元的大型集团企业。四十年间，公司成立了顶级规模、品类最全、技术最领先、总实力最强的继电器产业体系，取得了一系列丰硕的发展成果。

　　在40周年庆典大会上，公司正式对外发布了新的企业使命——打造一流的元器件和电气装备制造企业。

　　四十年来，宏发人怀着“把自身所从事的工作和对国家的贡献、承担的历史使命结合起来”的朴素情怀，立足实业，心无旁骛，为民族继电器事业的发展躬耕不止，胜利实现了“代表民族继电器工业在世界上争得一席之地”的崇高使命。

　　随着新时期工作指导思想的提出，公司发展进入新的历史征程，新征程需要新的使命。新使命明确了公司的使命担当从民族继电器工业拓展至更加广阔的元器件和电气装备制造领域，集中体现了宏发人“不断地进步，永不满足”的精神追求，将激励全体员工不断超越自我，在更大的领域和更广阔的空间，为国家经济社会持续健康发展贡献宏发新力量，攀登事业新高峰。

　　回顾2024年，我们工作中还存在着很多不足，包括：“5+”产品发展仍然缓慢；对“宏发特色”的理解还不透彻，执行还不到位;各公司发展不均衡，薄弱企业“补短板”任务还很重；人才队伍缺乏，特别是与“5+”产品发展相关的人才队伍还很薄弱。未来，“5+”产品的发展好坏，将是衡量公司工作好坏最核心最重要的标准。

　　站在新的历史起点，面对新的使命和发展要求，公司将继续秉承“不断地进步，永不满足”的企业精神，以更加坚定的发展信念、更强大的前进动力、开拓进取、奋勇前行，力争“75+”战略取得新的更大突破，朝着“百年宏发”宏伟愿景阔步前行。

　　公司基本的产品继电器是一种电子控制器件，它具有控制管理系统（又称输入回路）和被控制系统（又称输出回路），通常应用于自动控制电路中，它其实就是用较小的电流去控制较大电流的一种“自动开关”。故在电路中起着自动调节、安全保护、转换电路等作用。当输入量(如电压、电流)达到规定值时，使被控制的输出电路导通或断开的电器。具有动作快、工作稳定、常规使用的寿命长、体积小等优点。大范围的应用于电力保护、自动化、运动、遥控、测量和通信等装置中。根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2024版中国电磁继电器市场之间的竞争研究报告》，由于全球经济缓慢复苏，家用电器、计算机设备等消费市场恢复增长，同时光伏、风电等可再次生产的能源也将持续发力、新能源汽车快速地发展，2024年全球电磁继电器市场规模约为534.3亿元，同比增长3.2%，需求量约为113.5亿只，同比增长3.9%，到2028年全球电磁继电器市场规模将达到782.8亿元，需求量将达到133.5亿只，2023-2028年五年平均增长率分别为8.6%和4.1%。

　　根据《2024版中国电磁继电器市场之间的竞争研究报告》的数据，2024年中国电磁继电器行业将实现销售额约365.0亿元，销量约为94.5亿只，分别同比增长2.7%和5.3%。未来几年由于新能源汽车、风电、光伏产业以及通信建设仍将继续全力发展，中国电磁继电器行业将保持较稳定的增长态势，到2028年中国电磁继电器行业将实现销售额491.6亿元，销量约为116.1亿只，2023-2028年五年平均增长率分别为6.7%和5.3%。

　　随着智能家居、工业自动化、光伏领域的强劲增长、全球电表智能化、汽车智能化和新能源汽车的加快速度进行发展，5G通信的普及，电磁继电器市场仍将保持良好的发展形态趋势。全球电磁继电器制造商大多分布在在中国、日本及欧美，其中，宏发股份市场占有率位列全球第一，泰科电子、欧姆龙分别列全球第二位、第三位。

　　公司控股子公司厦门宏发电声股份有限公司主要是做继电器和电气产品的生产、研发及销售业务，基本的产品包括继电器和电气产品，其中，电气产品有低压电器、高低压成套设备等多个类别。继电器为公司基本的产品，最重要的包含功率继电器、汽车继电器、信号继电器、工业继电器、电力继电器、新能源继电器等品类，160多个系列、40,000多种常用型号规格，年生产能力超过30亿只。公司产品获美国UL&CUL、德国VDE和TüV、中国CQC等国内外安全认证，大范围的应用于家用电器、智能家居、智能电网、新能源、建筑配电、汽车工业、轨道交通、工业控制、安防、消防等领域。

　　公司经过多年发展，拥有7大核心事业部，50余家子公司（含境外企业），全球雇员15000余人，继电器年出货量超过30亿只，厂房面积逾100万平方米，已形成了较为完备的继电器及电气产品产业链，涵盖了生产设备的设计与制造、零部件生产、成品生产和产品的销售等。内部产业链如图所示：

　　公司生产消耗的主要材料包括铜材、铁材、银丝材、漆包线、工程塑料等。经过多年发展，公司已建立了一套严格的采购管理制度和供应商管理规范，对采购管理职责与权限、采购流程、供应商选择、采购价格审批、采购付款及存货仓储管理等内容做了明确约定并严格执行。具体采购流程如下：

　　公司继电器装配均处于十万级及以上的洁净车间内，并配置负压系统有效控制异物。装配采取了自动生产方式，且具备自主开发一流继电器自动装配技术和设备的能力：包括自动绕线、自动带料触点铆接、自动插装、自动焊接等；在产品质量控制上，使用影像系统、真空检漏等在线检测技术，并配置在线实时调整、不良品分选等功能，极大地提高了产品装配一致性及稳定性，保证产品的实物质量及生产效率。

　　公司根据不一样的行业、不一样的地区和目标客户群的差异，采取直销和分销相结合的销售管理方式。

　　国际市场是指中国境外市场、境内市场的进出口贸易商及以外币为结算单位的客户，由总部营销中心负责整体市场规划，组织协调。

　　公司产品总体定价策略为参考市场行情以及成本加成法。在确定产品定价时，公司参考市场行情报价以及在原材料、加工成本和人力成本等基础上加成特殊的比例的利润确定产品的最终报价。公司产品的成本会因材料价格变革、汇率变动、人力成本变动而发生变更，公司会对最新底价定时进行重新核算。

　　继电器行业发展很成熟，市场之间的竞争比较充分，未来，随只能家居、工业自动化、光伏领域的强劲增长、全球电表智能化、汽车智能化和新能源汽车的加快速度进行发展，随着5G通信的普及，继电器市场将迎来新一轮的发展。继电器制造商大多分布在在中国、日本及欧美。公司有三十余年的继电器研发和制造经验，是全球主要的继电器生产销售厂商之一。根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2024版中国电磁继电器市场之间的竞争研究报告》，公司全球电磁继电器市场占有率位列全球第一。

　　报告期内，公司位列“2024年中国电子元器件行业骨干企业TOP100榜单”第5位，荣登2024福建企业100强第75名，2024福建制造业企业100强第40名，2024福建省非公有制企业100强第30名，福建省制造业非公有制企业100强第18名，福建省创新型非公有制企业100强第19名和福建省非公有制企业社会责任100佳企业。不仅如此，公司在2024厦门市非公有制企业100强中排名第8，在厦门市非公有制企业制造业20强中名列第2，在厦门市非公有制企业科学技术创新20强中位居第3。

　　经过三十多年的发展和沉淀，公司形成了宏发特色的企业文化体系。体系包含七个核心理念（愿景、使命、价值观等）以及六个管理思想（质量、效率是核心等），公司秉持“不断地进步，永不满足”的企业精神;树立了“创国际大品牌，树百年宏发”的愿景、“打造一流的元器件和电气装备制造企业”的企业使命以及“通过共同促进企业的持续不断的发展，在为社会和股东作出贡献的同时，努力为员工自身谋取慢慢的变好的利益”的核心价值观。从始至终坚持“以市场为导向，以质取胜”的经营方针；“追求以完美的质量为顾客提供满意的产品和服务”的质量方针和“诚信，守法，文明，敬业”的行为准则。

　　公司拥有国内继电器行业内首家国家级企业技术中心、院士工作站、博士后工作站以及亚洲最大的继电器检验测试中心，着力于提升质量与效率，为客户订制个性化解决方案。公司成为继电器行业首家主持制定国家标准的企业，凭借着继电器行业内的较强的技术资源优势，行业技术地位日益提升，先后获得“国家技术创新示范企业”、“国家制造业单项冠军示范企业”、“工业产品绿色设计示范企业”、“国家技术创新工程创新型企业”等荣誉。

　　宏发坚信“好的产品是由好的零件制造出来的，好的零件依赖于好的模具，好的模具需要好的设计和设备”，经过几十年的沉淀和积累，已经打造成为完整的深度集成模具、精密零件、自动化生产线的设计及制造的产业链。在模具设计、制造以及精密零件制造能力方面，企业具有强大的零部件自主配套能力，配备有全球顶尖的零部件生产设备。宏发模具精度可达到1μ，行业领先的模具设计、制造能力，缩短了产品的开发周期，保证了产品质量。

　　在继电器自动化设备设计制造能力方面，公司是国内最早专业设计、开发和生产继电器工业专用自动化设备、自动化生产线的企业之一，开发的继电器装配生产线及前道部分装备水平已达到全球一流水平。自动化程度的上升提高了公司人均生产效率，保证了产品质量的一致性和稳定性。

　　公司拥有中国继电器行业顶级规模、设施最完备的继电器检验测试中心，设立了“三大核心产品测试实验室”和“四大公共服务实验室”。按照ISO/IEC17025认可准则建立实验室质量保证体系，具备非标检测系统的自主开发能力，满足多种客户的非标测试需求，参与IEC61810-2/-2-1，IEC61810-10等国际标准制定，主导GB／T21711.7、GB/T16608.50-55等中国标准制定，测试能力及测试结果获得德国VDE、北美UL和中国CNAS认可，测试报告得到ILAC国际互认。同时执行10余项国际和国内标准，如EN61810、UL508等。公司获得VDE家电表继电器实验室TDAP认可，公司化学分析实验室获得CNAS实验室扩项能力认可，能够为客户提供准确可靠、具有公信力的ROHS符合性检验测试的数据和报告。

　　公司从始至终坚持“以质取胜”，追求以完美的质量为顾客提供满意的产品和服务，构建了独具特色的全面质量管理模式以及一体化管理体系，基于“五设一体”的新品开发质量管理、稳健过程控制、“质量为先”的供应商质量管理、顾客至上的质量服务和“金字塔”型持续改进机制，实现质量管理循环，并对每一个产品的生产全过程进行严格的质量管理，确定保证产品品质，为可持续发展奠定了良好的基础。

　　在“以人为本，培养行业尖端人才”的理念指引下，公司通过自身培养为主，全球化引进为辅，聚集了一批在产品研制、生产、管理、营销等领域有一定权威与经验的专业人才，为公司业务逐步发展壮大奠定了坚实的人才基础。公司产品研制部门核心技术人员均在行业内有多年从业经验。公司坚持以高品质人才为引领，推动技术创造新兴事物的能力的提升。公司主要管理团队均拥有丰富的继电器行业运营管理经验，专注于打造行业强势品牌，慢慢地加强公司核心竞争力。

　　经过40多年的发展，公司已成为全世界最大的继电器生产商，深受客户信赖。公司具备拥有较高的市场信誉和品牌知名度，在网点布局、产业整合、客户和供应商管理等方面都有着非常明显的竞争优势。

　　2024年度报告期内，公司实现营业收入14,102,498,333.63元，比去年同期增长了9.07%；实现归属于上市公司股东的净利润1,631,016,448.43元，比去年同期增加了17.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,514,740,406.78元，比去年同期增长了13.89%；实现基本每股收益1.56元。

　　继电器是一种用来接通和断开或转换电路并具有继电特性的自动、远动控制元件，其基本功能是扩大控制范围，灵敏度放大，信号的遥控、监测等。它大范围的应用于军事装备、通讯、汽车、工业控制、家用电器的电控系统中，是整机电路控制管理系统必不可少的基础元件之一，已发展成为当今电子信息产品的支撑产业。我国继电器行业发展迅猛，目前，继电器生产厂商几乎遍及全国各个省市，各行各业都有它的应用。国际继电器巨头松下、欧姆龙、泰科等都在中国投资设厂。继电器产品在我国有巨大市场消费需求的同时，“中国制造”的继电器产品也在国际市场上占有一席之地。报告期内行业经营性信息分析，详情请见本年度报告“第三节管理层讨论与分析二、报告期内公司所处行业情况”。

　　报告期内，公司深入贯彻新时期工作指导思想——“坚守发扬宏发特色，全方面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”，抱持初心，锐意进取，“7”类继电器产品的优点进一步巩固和扩大，开关电器、连接器、电容器、熔断器、电流传感器等“5+”产品稳步发展，主要经营指标均实现超预期增长。报告期内，公司实现营业总收入141.02亿元，同比增长9.07%；实现归属母公司股东的净利润16.31亿元，同比增长17.09%；人均回款120.8万元，同比增长9%。主营继电器产品在全球市场占有率稳步提升，继续稳居全球第一。

　　“7”类继电器领域市场占有率再新高，行业地位进一步稳固。继电器产品市场占有率同比增加1.7个百分点。家电市场在确保标杆客户份额领先的基础上继续增加份额，小家电和智能家居市场也取得了显著增长。汽车市场占有率逐步扩大，全球市场占有率超过23%；高压直流继电器全球市场占有率保持40%以上，目前已导入全球10大海外车厂及中国20大车厂。能源市场继续领先，高压直流继电器在充储应用领域份额达到30%以上。

　　“5+”产品初显良好势头，蓄力创新突破。开关电器方面，明确了产品路线图，在风电、储能市场取得实质性进展；实现部分零部件自制，强化产业链基础，开启低压产品的“翻越门槛”之路，逐步提升客户端产品实物质量水平。连接器方面，聚焦重点客户及关键市场应用领域，取得新突破。电容器方面，成功进入商用车市场并实现量产，攻克多项技术难题。熔断器方面，也在新品开发和试制能力上取得了突出进展，在储能市场标杆客户上实现了从无到有的突破。电流传感器方面，提升技术实力，大力拓展市场，海外破冰成功。

　　报告期内，公司继续荣登各类榜单。继续荣获“制造业单项冠军企业”称号，在“中国电子元器件行业骨干企业TOP100榜单”中荣登第5位，在“2024福建省制造业非公有制企业100强”中列第18名，在“厦门市非公有制企业制造业20强”和“厦门市非公有制企业科学技术创新20强”中分列第2位和第3位。

　　未来，公司将继续全方面推进“75+”战略实施。在继电器领域，继续巩固和扩大一马当先的优势，为公司发展提供坚实保障。同时努力加快“5+”产品发展，传承好宏发发展继电器的成功经验、格外的重视产品设计和制造工艺、坚持高水平技改投入、坚持打造自主可控的高质量供应链，培育核心竞争能力，继续创造良好效益。

　　公司的发展的策略是：传承和弘扬宏发特色文化及经营理念，坚持“以市场为导向，以质取胜”的经营方针，深入贯彻“翻越门槛、扩大门类、提升效率”三大发展思路，严格遵循“统一规划，强化集中，纵横结合，分块实施”十六字管理方针，牢牢抓住“以质取胜”的核心经营理念和“质量、效率”双核心的经营特色，提升技术创新引领能力，打造自主可控的产业链体系，持续建设自动化、智能化制造工厂，增强企业核心竞争力，弘扬宏发品牌，促进企业高质量发展。

　　公司新时期的工作指导思想为：“坚守发扬宏发特色，全方面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”。

　　公司“75+”战略，要在“7”，即继电器领域保持一马当先的优势，做法就是“三个转变”，即：“继电器由大向强转变；从专注单一的继电器制造向多门类产品发展转变；从单一的销售产品向为客户提供整体解决方案转变。”“5”产品要传承继电器成功发展经验，建立自主可控高质量供应链，提升产品设计和制造工艺水平，大力推进“扩大门类”战略实施，做大做强开关电气、连接器、电容器、熔断器、电流传感器五个门类产品。“+”指发展其它适合的项目。

　　2025年，公司仍然要在新的指导思想“坚守发扬宏发特色，全方面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”指引下，继续高举宏发文化旗帜，从始至终坚持“以质取胜”的核心经营理念和“质量、效率”双核心的经营特色，力争“75+”战略更加深入全方面推进，取得更大突破，为“十五五”打下坚实基础。重点做好以下工作：

　　1、在坚守宏发特色基础上加强创新。一方面要从始至终坚持“以质取胜”这一最本质的特色不动摇、不改变；另一方面坚守特色不是走僵化守旧的老路，而是要在传承中创新，在创新中发展，新时期更要把创新摆在发展全局的突出位置，将创新融入生产经营各方面，创新要敢于自我否定，善于学习，克服惯性思维和经验主义，激发新活力。

　　2、准确识变，主动应变。在全球政治经济格局演变、国内经济结构调整、大国博弈加剧的形势下，尤其关注美国对华新政策对海外制造的影响，掌握国内外动态。

　　3、加快推进“75+”战略有效实施。“7”继电器要“寸步不让，寸土必争”，进一步巩固和扩大一马当先的优势；“5+”产品要传承继电器成功经验，重视投入，把握好投入与产出的规律，打造强大竞争实力。

　　4、加强供应链管理和产业链建设。坚定贯彻“好的产品要有好的零部件才能做出来”以及由此形成的一系列指导思想，逐步加强前道零件能力建设，尽可能打造内部完整的产业链，同时也加强外部供应商开发和管理。

　　5、大力加强管理提升。以丛书为载体提炼输出宏发特色管理模式；根据“75+”战略来管理适应性调整和优化；完善指标体系，挖掘管理效能；提升三项资金管理上的水准，管控资金风险；提升数字化水平，提高管理效率；改变工作作风，深入推动管理落实。

　　6、加大补短板力度。集团统一管理思路、各事业部具体帮扶，一同推动薄弱企业改善，以增强其自主发展的能力，促进集团均衡良性发展。

　　7、关注员工利益，打造胜任的队伍。坚持以人为本，关注员工利益，让优秀的人才得到更优秀的薪酬回报；抓干部队伍建设，衡量关键看胜任能力和创造新兴事物的能力，包括推动团队创新；加快高端核心人才队伍建设，为公司新时期发展提供人才保障。

　　8、做好“十五五”及2024年发展规划。聚焦企业未来的发展要点，全力做好《“十五五”规划

　　公司基本的产品涵盖了继电器、低压电器、高低压成套设备等多个类别，公司客户主要为行业龙头客户，公司依靠完整的产品体系、差异化的客户解决方案、丰富的行业应用经验、快速灵活的研发创造新兴事物的能力赢得竞争优势。未来，若公司不能持续保持在产品、研发技术、品牌声誉等方面的优势，或不能持续提高研发设计能力、市场开拓水平和生产能力，则公司将可能面临市场之间的竞争加剧的风险，进而对业绩增长产生不利影响。

　　公司产品下游主要使用在于家用电器、智能家居、汽车工业、智能电网、工业控制、新能源等多个领域。受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经济周期波动会直接影响到行业的景气度，并对公司产品的市场需求造成影响。未来，如果下业对产品需求减弱，公司将面临有关产品市场需求不足的情况，可能对公司的经营业绩产生不利影响。

　　公司产品目前以内销为主，考虑到公司部分直接出口境外或下游客户的部分最终产品出口至境外，如果未来国家间的贸易摩擦升级加剧，境外国家未来就公司及下游客户出口的产品加征一定的关税或出台相关不利政策，公司有可能面临因加征一定的关税而要求降低采购价格以转嫁部分成本或者下游客户的真实需求减少、外迁等风险，从而可能对公司经营业绩、盈利水平和市场开拓产生不利影响。

　　继电器产品的主要原材料包括铜、银、漆包线、工程塑料等，主要原材料价格受大宗商品国际市场波动的影响，原材料市场的价格波动直接影响产品利润和公司流动资金。若未来公司主要原材料价格会出现剧烈波动，而公司无法通过提升产品销售价格等方式将原材料涨价的负面影响转移给下游企业，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

　　技术人员对于继电器生产企业的长远发展至关重要。目前技术上的含金量高、利润空间大的高端继电器已成为行业的发展趋势，能否占领高端市场是继电器生产企业获得持续发展的关键。高端继电器的研发需要专门的技术人员，需具备完整的本专业相关知识和较宽的其它专业的知识，且需要经过多年的培训和实践才能真正独立设计、开发新产品。同时，生产线上的大量关键工艺岗位也需要经验比较丰富的技术工人才能胜任。因此专业人才在继电器行业中较为重要，若发生人才流失，企业将面临相关损失。公司的核心管理层及技术骨干通过有格投资持有公司股权，其个人利益与公司的发展能够保持一致，通过此种管理层及骨干人员的持股方式，能够保持宏发电声的关键人员相对稳定。

　　技术中心是发行人技术创新体系的核心，承担着产品研究开发设计、工艺设计与验证、产品性能检验测试与分析、模具开发设计与制造、自动生产线设备、测试仪器开发设计等重大课题研究等任务。研发投入保证了公司的产品具备优秀的市场竞争力，若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品不足以满足客户需求及行业变化的要求，市场之间的竞争能力变弱，从而影响企业的盈利能力。

　　公司主要经营业务收入中境外收入占比相比来说较高。公司海外业务主要以外币进行结算，如果人民币汇率发生较大变化，将会引起公司外币货币性资产余额的波动，外汇收支会产生较大幅度的汇兑损益，进而会对公司的经营业绩产生一定的影响。同时，汇率的波动也有一定的可能影响产品在境外市场的价格，面临市场竞争力下降的风险。公司已不断总结和完善适于自身需求的汇率风险管控方法，通过对汇率市场行情和经营收益的分析及时锁定汇率，建立了一整套外汇管理办法和流程，在考虑市场流动性及管理成本前提下，积极关注货币政策和汇率走势，适时择优选取锁汇及结汇时点，合理规划利用金融工具减少汇率波动对企业造成的影响，规避汇率风险。

　　电子元器件产业是电子信息产业的基础支撑，其发展受到国家政策全力支持和鼓励。近年来，国家工业与信息化部及国家发改委等部门先后印发了《信息产业高质量发展指南》《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》《基础电子元器件产业高质量发展行动计划（2021-2023）》《关于政府采购领域本国产品质量标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》等多项政策鼓励和推动电子信息产业的快速发展。未来，若国家关于电子元器件产业或电子信息产业的有关政策变化，将有可能导致公司经营业绩受到一定的不利影响。

　　在可转债存续期限内，发行人需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，若投资者提出回售，发行人还需兑付投资者提出的回售，在短时间内面临一定的现金支出压力。这次发行的可转债未做担保。因此，如果未来受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，发行人经营活动出现未达到预期回报的情况，可能会影响发行人对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑能力

　　股票价格不仅受发行人盈利水平和发展前途的影响，而且受国家宏观经济发展形势及政治、经济政策、投资者的投资偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果由于发行人股票在市场上买卖的金额走势低迷或可转债持有人的投资偏好等问题造成这次发行的可转债到期未能实现转股，发行人则需对未转股的可转债偿付本金和利息，相应增加公司的财务费用负担和金钱上的压力。此外，在本次可转债存续期间，如果发生可转债赎回等情况，公司将面临一定的资金压力。

　　发行人股价走势受到经营成果、宏观经济发展形势、行业政策、股票市场总体状况等多种因素影响。

　　本次可转债发行后，发行人股价可能持续低于本次可转债的转股价格，因此可转债的转换价值可能降低，可转债持有人的利益可能受到重大不利影响。这次发行设置了发行人转股价格向下修正条款。如果发行人未能及时向下修正转股价格，或者即使向下修正转股价格，但股票在市场上买卖的金额仍低于转股价格，仍可能会引起这次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到重大不利影响。

　　这次发行设置了公司转股价格向下修正条款，在本次发行的可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

　　在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会仍可能基于公司的真实的情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下修正方案；或发行人董事会所提出的转股价格向下修正方案未获得股东大会审议通过。因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正不实施的风险。

　　在发行人可转债存续期间，即使发行人根据向下修正条款对转股价格进行修正，修正后的转股价格也不能低于审议转股价格修正方案相关议案的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价之间的较高者，因此转股价格修正幅度受到一定限制，存在不确定性的风险。且如果在修正后股票在市场上买卖的金额依然持续下跌，未来股价持续低于向下修正后的转股价格，则将导致可转债的转股价值出现重大不利变化，进而可能会引起出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

　　可转债存续期内，若发行人股票触发转股价格向下修正条款，则本次发行的可转债的转股价格将向下做调整，在同等转股规模条件下，发行人转股股份数量将相应增加，将导致股本摊薄程度扩大。因此，存续期内发行人可能面临因转股价格向下修正条款实施导致的股本摊薄程度扩大的风险。

　　可转债作为衍生金融理财产品具有股票和债券的双重特性，其证券交易市场价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票在市场上买卖的金额、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂，甚至有极大几率会出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从而可能使投资者面临一定的投资风险。

　　证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人没办法保证本次可转债在上交所上市交易后本次可转债的持有人能随时且足额交易其所持有的债券。因此，投资人在购买本次可转债后，可能面临由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额出售其希望出售数量的流动性风险。

　　经新世纪信用评级，发行人的主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA。在本次可转债信用等级有效期内或者本次可转债存续期内，新世纪将每年至少进行一次跟踪评级，发行人没办法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在信用等级有效期或债券存续期内不可能会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级和/或本次可转债的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成一定影响。

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